Vezi mail-ul in browser

The Crypto Insider #84: Cel mai important articol din ultimele 6 luni

Bine ai venit la The Crypto Insider, harta completa pentru navigarea in spatiul crypto: DeFi, NFT, DAO, Analiza piata, Stiri. Alatura-te celor aproape 10.000 de cititori in aceasta calatorie si ia parte la scrierea istoriei!

Ne puteti recomanda prietenilor vostri cu toata increderea ca nu vom fugi cu banii lor! Stakeborg Academy are un free trial pentru ca prietenii vostri sa poata sa arunce o privire si sa isi dea singuri seama daca e pentru ei sau nu. Adica daca vor sa faca $$$ sau se uite cum facem noi 🎉 Link-ul e asta si trecem la contabilitatea berilor pe cei care ne ajuta sa marim tribul! http://bit.ly/3YcJTk7In plus, uite si un cod de 20% reducere pe care il pot utiliza daca se hotarasc sa devina non-retail investors in crypto: friend_of_pro_20

Ce-i pe masa:

• Vlad vine cu cel mai important articol din ultimele 6 luni.

• Matei exploreaza conceptul economiei regenerative.

• Tot Matei va scrie in timp ce invata el insusi despre trading, despre cateva setup-uri pe care le urmareste pentru miscarea ce va urma.

The MacroDaca ati ratat market update-ul de ieri, vi-l las si aici pentru ca e un fel de intro la ce urmeaza sa va povestesc.

SA - Market Update - 7 Martie

Am scris dimineata pe Twitter ceva care poate parea banal si common sense la o prima privire, dar va pot spune cu siguranta ca nu e. Iar atunci cand ceva ni se pare simplist si se dovedeste a nu fi, de obicei e big.

Postarea mea a venit ca urmare a celor aruncate in piata de Raoul:

Exista destul de multa tensiune pe Twitter. Pe de o parte suntem in bear market iar lumea e down multiple double digits, pe de alta, dar cumva corelat, traim vremuri polarizate in timp ce semnalele pe care le primim din piata sunt mixed. Crezi ca S&P 500 si toate risk-on assets is pe cale sa faca higher low si sa mearga mai sus in saptamanile ce vin? Ai destule argumente. Crezi opusul? Ai si tu argumente iar confirmation bias-ul nu a fost niciodata mai vizibil. Amicul David Brickell de la Paradigm ( un cont mult prea neurmarit) era de o parte a baricadei dimineata:

Pentru ca doar cateva ore mai tarziu sa cocheteze si cu cealalta parte a baricadei:

Capacitatea de a te razgandi atunci cand realitatea iti canta o partitura diferita este o superputere. Sa o faci public e cu atat mai greu. Stiti de unde vine o dificultate si mai mare? Din a-ti hotari un time horizon si a ramane constan "mufat" la el. Va explic pe propria piele. Inca de la sfarsitul anului trecut m-am situat in tabara celor care cred ca o recesiune este inevitabila. Am crezut si sperat ca va fi rapida si agresiva ceea ce era egal cu o inflatie bagata urgent in cutia de 2, hai sa zicem 3%. Era un fel de dream scenario din perspectiva mea. Decembrie si ianuarie au venit iar pe fondul discursului dovish al lui Powell, piata a inceput sa faca price in la un soft landing. Eu eram iesit cu $ETH la $1550 iar odata cu $20.000 am inceput sa vand si bitcoinul acumulat la 16-18k. Intrebarea la care nu aveam un raspuns era: daca tu stii ca zona 16-20k este una excelenta pentru acumulare conform multiplelor date on-chain iar orizontul tau investitional e 2-3 ani+ de ce faci curent in piata?

Primul candle la care am inceput sa am dubii cu privire la teoria mea ca equities vor merge mai jos, ca vom avea recesiunea si ca implicit bottom is not in for crypto, a fost cel incercuit cu portocaliu, cel mai din stanga. Fara prea multe cacaieli si cu volum decent, pretul a trecut de high-ul de pe 6 Nov 2022 de la $21.000 desi pretul era pe Daily RSI mult in overbought. Am continuat sa vand din bitcoin. La mijlocul lui februarie cand pretul a facut un retracement pana la $21.500, ma gandeam de ce nu am vandut mai mult. Nu va inchipuiti ca nu dormeam noaptea, dar ma rodea gandul ca nu am facut ce credeam ca e corect. Cand a venit al doilea candle evidentiat in desenul de mai sus, in loc sa ma bucur ca "uite, domne, oportunitatea pe care o regretai", am inceput sa am dubii cu privire la faptul ca suntem intr-un bear market rally. "Daca intr-adevar inginereste Powell asta un soft landing si eu ce am acumulat linistit si conform orizontului meu investitional la <20k am vandut ca un idiot? Daca vine Shanghai si $ETH merge sa reviziteze $2000?"Toate mi-au trecut prin minte , intr-un timp relativ scurt, si dupa cum vedeti erau teorii care se bateau cap in cap. Pe masura ce piata mergea in sus ( deci bine conform time horizon-ului meu) eu faceam opusul ( dadeam ieftin ce am acumulat tocmai in ideea sa dau scump in bull market). Lucram impotriva tezei mele investitionale iar asta m-a ros pe interior pana am inteles ca trebuie sa gasesc o cale de mijloc. Tin sa repet ca nu am fost nici macar aproape de starea care ii incearca pe unii cryptoheads ( romani chiar) de pe Twitter care au fost ( si sunt ) short cu leverage de indeajuns de mult timp incat pierderile i-au facut sa umble aiurea pe Twitter si sa ia la maciuci oamenii care nu sunt de acord cu teoriile lor. Flexibilitatea mentala si personal accountability sunt foarte importante pentru mine. Fiecare e liber sa creada ce vrea si sa scrie ce considera de cuviinta, daca pierd timp convingandu-l ca e gresit, e timp pe care il puteam utiliza ca sa imi pun la incercare propriile teze. Revenind…cum am gasit calea de mijloc? Printr-un exercitiu de imaginatie. Daca acum as fi 80-20 cash/bitcoin si cifrele pe unempoyment vin vineri exploziv de mari ( adica bine pentru scaderea inflatiei) si ulterior CPI-ul scade masiv pe 14, cum m-as simti sa vad bitcoin la 30k? Dar daca as fi 50-50 cash/bitcoin iar situatia e inversa: unemployment si CPI naspa ceea ce ar duce la cresterea dobanzii de referinta cu 0.5% ( tot mai multi aflandu-se in tabara asta dupa cum se vede mai jos)?

In plus, aproape jumatate din volumul de pe S&P 500 e dat de options care, fara sa intru in detalii acum, sunt o forma de leverage.

Iar order book-urile la bitcoin si ethereum arata atat de subtiri incat o crestere a FED rate-ului cu 0.5% si un S&P 500 adanc sub 4000 ar mirosi puternic a capitulare:

In plus, daca ne uitam la aggregated open interest pe februarie si judecand dupa cele 2.5 billion worth of contracts, devine destul de clar ca rally-ul a fost sustinut de leverage-ul care a disparut ( momentan) din piata. Sa mai adaug ca inverted yield curve a insemnat aproape intotdeauna o recesiune? Iar daca nu era destul, diferenta dintre 2y and 10y bonds e cea mai mare din ultimii 'jde ani, ceea ce intareste si mai mult narativa inverted yield curve = recession in actualul context. Unde vreau sa ajung e ca intr-un bear market normal, ciclic si structural asa cum ne-a obisnuit piata crypto, as fi tentat sa fiu cel putin 50-50 stable/bitcoin & eth in aceasta faza destul de avansata a bear market-ului, conform on-chain metrics. In actualul context care deja a denaturat morfologia mentionata mai sus ( si descrisa mai in detaliu in market update), 80-20 stable/bitcoin e o proportie cu care sunt linistit. Chiar daca piata ar face un 360 de grade, la momentul vorbirii, argumentele pentru a vedea more pain ahead of us sunt solide. In plus, daca prin anumite circumstante greu de prezis am intra intr-o recesiune agresiva, stable-ul masiv ar putea fi pentru multi ( inclusiv yours truly) life-changing. Practic, time horizon-ul nu se schimba: e tot 2-3 ani+. Ce se schimba e doar ajustarea la noile conditii macro din timpul perioadei de acumulare. Lucru care ar trebui sa il faca orice investitor care-si doreste sa fie non-retail. Till next time, Vlad

Regenerative Finance (ReFi)

Unul dintre modelele economice care a castigat cea mai mare popularitate in ultima perioada este cel bazat pe importanta mediului inconjurator: economia circulara. Ea isi concentreaza atentia catre un model de productie si consum care sa incorporeze cat mai mult din deseurile create sau rezultate celor doua procese inapoi in productie. Impartirea, imprumutul, refolosirea, repararea si reciclarea bunurilor pentru o perioada cat mai indelungata fac parte din etosul miscarii.Congruent economiei circulare a luat nastere si conceptul economiei regenerative care ia in seama externalitatile negative rezultate din capitalismul traditional care pana de curand (mai exact pana la introducerea standardelor ESG - Environmental, Social, Governance si practicilor CSR - Corporate Social Responsibility) au fost ignorant. Cel mai des, aceste externalitati conduc spre distrugerea mediului inconjurator, inegalitate sociala si instabilitate financiara.

Economia regenerativa nu se afla in contradictie cu ideologia capitalista insa necesita un soi de capitalism regenerativ care aduca un impact net pozitiv asupra planetei. Spre exemplu, la nivelul agriculturii, companii precum Pepsi au decis in 2021 sa adopte principii regenerative pentru toate fermele pe care le folosesc in loc sa le exploateze excesiv. De asemenea, in Vest, observam un trend al caselor sustenabile care aduc pe parcursul vietii lor un impact pozitiv planetei prin energie regenerabila si materialele folosite.

O modalitate populara de a te alatura acestei miscari daca esti o companie este prin creditele de carbon, echivalentul unei tone de dioxid de carbon din atmosfera. Prin cumpararea unui astfel de credit, companiile pot “asigura” ca acea tona va fi absorbita sau neutralizata prin alte modalitati. Cel mai des sunt utilizate padurile, oceanele si echipamente de capturare a dioxidului de carbon ca instrumente de capturare si/sau neutralizare. In 2021, piata creditelor de carbon valora $2 miliarde insa Shell si Boston Consulting Group estimeaza ca pana in 2030 aceeasi piata va valora intre $10-40 miliarde - asadar o piata in plina crestere. Cresterea ei este determinata atat de acordul de la Paris privind schimbarile climatice si angajamentele luate pana in 2050 cat si de faptul ca impactul emisiilor de carbon ar putea scadea GDP-ul global cu 14% pana in acelasi an din cauza efectului asupra animalelor si plantelor, insumand pana la $23 trilioane.Blockchain-ul are majoritatea proprietatilor necesare pentru asigurarea unui mediu in care toate aceste lucruri se pot intampla facil. Posibilitatea de a spori lichiditatea oricarui activ traditional, proprietatea de anticenzura, transparenta si raspunderea fac blockchain-ul candidatul ideal pentru infrastructura pe care economia regenerativa sa se dezvolte. Iar nativii crypto deja au identificat asta, miscarea de ReFi (Regenerative Finance) luand amploare inca din 2019, cu Gitcoin Grants:

📈Ce-am invatat despre trading in ultima saptamana

Ne aflam, momentan, in no man’s land. Discursul lui Powell n-a facut decat sa confirme ca situatia economica a Statelor Unite nu este inca pe drumul cel bun, fiind nevoie de hike-uri in continuare. Ca sa nu reiau tot ce a discutat Vlad in ultimul Market Update (si va recomand sa-l vedeti ca sa aveti imaginea completa a situatiei), vreau sa ne uitam astazi pe graficele alts-urilor, de data asta pe timeframe un pic mai mare decat de obicei.Intai de toate trebuie sa vedem evolutia DXY: aflat intr-o structura clasica de higher high & higher low, discursul lui Powell i-a oferit puterea necesara sa isi continue drumul in sus, de data asta indreptandu-se spre 106.6. Considerand ca vestile despre pozitia FED-ului sunt inca proaspete ma astept sa mai vedem o tura de cresteri, de data asta mai mici. Si, fiindca ne aflam la a 23-a editie a acestei sectiuni despre trading, stim ce inseamna atunci cand DXY creste.

DXY in crestere inseamna probleme pentru risk-on assets precum actiunile sau crypto. Precum spuneam in ultimul newsletter free, $21.500 este in the books pentru BTC in situatia actuala. Iar alts-urile, well… let’s take a look.AVAX

Pe weekly timeframe (asa cum ne vom uita la toate cele care vor urma), multe dintre alts se afla in pericol. AVAX se afla la ultimul suport (vizibil mai bine pe timeframe daily) inaintea unui gap de >12,5% pana la urmatorul suport.MATIC

MATIC este intr-o situatie similara, trecand deja putin sub ultimul suport major. In mod ideal pentru un short bine plasat am vrea sa vedem o retestare a nivelului anterior (in jurul valorii de $1.18) si o respingere clara (peste doua inchideri clare sub nivelul respectiv). SOL

SOL se afla in cea mai proasta situatie din punct de vedere tehnic fata de toate celelalte alts-uri numite. Se afla la riscul de a pierde >25% fara vreun stop major intermediar. Pe grafic, Sol a avut deja 2 atingeri ale nivelului de suport de la $20 sub care se afla acum. Orice stranut al BTC-ului are sanse foarte mari sa cauzeze dezastru pentru pretul Solanei.APE

Tehnic vorbind, APE se afla in cea mai buna pozitie. Inainte de a avea caderi de peste 10% trebuie sa vedem cum va reactiona pretul la retestarea nivelului $4.5 pe care nu l-am mai vizitat de aproape doua luni. Ultima oara am avut o zona puternice de demand acolo ceea ce imi da speranta ca APE nu va cadea din prima prin acest nivel. Nu cred ca piata este potrivita pozitiilor long in aceasta situatie dar in cazul unor vesti bune, APE are argumentele tehnice de a fi printre lideri in materie de cresteri.Astea sunt cateva setup-uri la care ma uit in functie de miscarile care urmeaza. Cred ca o sa avem parte de volatilitate in special pe volume atat de mici ca si acum, momente oportune traderilor vigilenti.

Newsletter-ul de azi a fost... 🚀🚀🚀🚀🚀 BLANA!  🚀🚀🚀 PUTETI MAI MULT 🚀 DE CACAO, IMI VREAU TIMPUL INAPOI

Stiai ca avem newsletter free si in engleza? The Crypto Insider ReportDisclaimer: Tot ceea ce scriem in newsletter este o radiografie a industriei asa cum o vedem noi, prin prisma informatiilor care sunt publice. Nu suntem in masura sa dam sfaturi investitionale nimanui, prin urmare ceea ce faci cu propriul capital este o decizie personala.Alatura-te altor 10000+ de pasionati si tine-ne aproape!