Vezi mail-ul in browser

The Crypto Insider #80: Decizii de sute de mii de dolari

Bine ai venit la The Crypto Insider, harta completa pentru navigarea in spatiul crypto: DeFi, NFT, DAO, Analiza piata, Stiri. Alatura-te celor aproape 10.000 de cititori in aceasta calatorie si ia parte la scrierea istoriei!

De azi ne puteti recomanda prietenilor vostri cu toata increderea ca nu vom fugi cu banii lor! Stakeborg Academy are un free trial pentru ca cei mai inteligenti curiosi sa poata sa arunce o privire si sa isi dea singuri seama daca e pentru ei sau nu. Adica daca vor sa faca $$$ sau se uite cum facem noi 🎉Ete si link-ul pe care voi ne-ati promis ca o sa il dati la cel putin 3 prieteni fiecare: http://bit.ly/3YcJTk7Nu va faceti ca ati uitat!In plus, uite si un cod de 20% reducere pe care il pot utiliza daca se hotarasc sa devina non-retail investors in crypto: friend_of_pro_20

Ce-i pe masa:

• Vlad vorbeste despre cum te profilezi si te pozitionezi ca investitor

• Matei exploreaza noi modele economice in blockchain.

• Tot Matei va scrie in timp ce invata el insusi despre trading, despre continuarea ultimului trend si alt-ul la care se uita pentru a captura cat mai mult profit.

The MacroAm scris intr-un numar anterior al newsletter-ului ca scopul Stakeborg Academy este sa va transforme in non-retail, in investitori care pleaca la drum inarmati cu scenarii si teze investitionale, nu cu speranta, o cruce si "hai cu Doamne-ajuta". Asta sigur ca ne pune si pe noi in pozitia de a construi mai lent, dar cu ce ramanem e un grup compact de oameni inteligenti care au capacitatea sa inteleaga mesajele fix asa cum le transmitem si, in plus, ne pot corecta atunci cand gresim. Am postat recent pe Twitter pastrand in minte fix misiunea descrisa mai sus:

Legendarul investitor Paul Singer avertiza ca la excese istorice ( monetare si de leverage), in mod normal, vom avea de suferit la dimensiuni istorice chiar daca se va intampla mai tarziu decat ne asteptam. In plus, avem parte de cea mai abrupta inversare a yield curves-urilor din ultimii 40 de ani. Statistic, asta e aproape o garantie a recesiuni severe. Alternativa e ca "this time is different", o fraza devenita subiect de glume in lumea investitorilor pentru ca aproape tot timpul lumea e optimista si spera la "this time is different" si primeste "this time is how it used to be". Acum, indiferent ce credeti, unde vreau sa ajung e ca trebuie sa va pregatiti pentru ambele variante. Nu cred ca e intamplator articolul lui Charlie Munger in care cere interzicerea cryptomonedelor fix acum. Daca vom avea parte de un cutremur puternic ( nu vreau sa intru in detalii aici, dar CEO-ul Bank of America anunta ca se pregatesc pentru posibilitatea ca Statele Unite sa intre in default pe fondul neintelegerilor dintre democrati si republicani pentru ridicarea plafonului US debt-ului ajuns la peste 300 de trilioane) lumea va cauta alternative la dolar si, oricat pare de pesimist si de improbabil la momentul vorbirii, e de preferat sa ne raportam la portofoliul personal luand in calcul si astfel de posibilitati. Revenind, avem doua scenarii majore pe doua time frames:

• Termen scurt optimist: piata continua sa primeasca date care nu scot din discutie posibilitatea unui soft landing

• Termen scurt pesimist: datele care ne survin, CPI-ul de pe 14 februarie de exemplu, arata ca FED-ul va trebui sa lucreze la surub asa cum a spus "higher for longer".

• Termen mediu optimist ( 3-6 luni): se reuseste soft-landing, inflatia scade, iar Powell incepe sa scada dobanzile iar piata face pricing in la oprirea QT

• Termen mediu pesimist ( 3-6 luni): situatia ramane incerta iar piata face pricing in la un posibil hard landing in Q3-Q4 2023.

Mai departe, intrebarea la care trebuie sa raspunzi este: din toti banii pe care ii ai pentru investitii, ce % vrei sa investesti in crypto? Daca raspunsul e 50% care echivaleaza cu $5000, urmatorul pit stop este: ce apetit pentru risk ai si ce profil de investitor esti. Daca ai timp sa stai cu ochii in piata si sa faci trading atunci, in perioada asta, trebuie sa ai si un apetit pentru risk ridicat pentru a fi activ. De ce? Pentru ca aproape orice crypto asset cu volum decent e overextended mai mult decat in perioada de varf a bull market-ului:

Mai sus e total market cap ( Indice TOTAL 1 in tradingview) pe Daily. Daca ai un alt job ( ceea ce e foarte posibil pentru ca altfel probabil nu ai fi avut $5000 de investit 😀) si esti aici pentru ca upside-ul unui tehnologii tinere e sute de x-uri pe termen lung, vrei probabil sa ai un timing bun de intrare astfel incat cand bull market-ul will kick in, sa ai cat mai multe din monedele pe care ti le-ai targetat ( ce ar trebui sa ai intr-un portofoliu in functie de risk profile e o alta discutie si ma gandesc sa facem un sondaj pe grupul de slack ca sa oferim informatii tailored, pe viitor). Mai departe, e foarte important to keep your mind open. Te poti uita in vacuum la un grafic precum cel mai de jos si sa concluzionezi ca valul asta de bitcoin care paraseste exchange-urile centralizat va conduce la un squeeze in supply.

La fel, poti vedea update-ul Shanghai ca un eveniment bullish pentru Ethereum. In realitate, graficul e doar o piesa a unui puzzle cu 1000 de parti componente, iar Shaghai va fi un eveniment destul de legat de sentimentul general al pietei de la momentul respectiv. Iar daca merge-ul a fost dump moment, de ce ar trebui sa credem ca eliberarea ETH-ului in plin bear market va fi bullish?Si aici, inainte sa ajung la ultimul pas al narativului, am o paranteza. Trebuie sa ai ochiul format sa identifici zgomotul. Un exemplu. Metamask a anuntat in decembrie ca odata cu integrarea Paypal-ului va deveni posibila cumpararea de ETH via Paypal. Stirea a trecut aproape neobservata desi vorbim de unul din cele mai importante bridge-uri intre web2 si web3 de pana acum. Mai e nevoie de inca un pas tehnic pentru ca asta sa se poata, dar VISA, alt colos, a mers mai departe si a construit in-house un auto-payment application utilizand Starknet. Genul asta de eforturi pareau inimaginabile acum 5 ani, dar acum au devenit parte a practicilor uzuale prin care companii "din vechea lume" raman competitive. Suntem aproape ca un "nice to have" sa devina "a must". Asta nu reuseste sau nu vrea sa priceapa Charlie Munger. Revenim, daca esti deja convins ca industria is here to stay poti sa spui "ca iau Ethereum la $1500 sau la $1000 e acelasi lucru" sau sa faci un calcul $5000 iti da 3.3 ETH la $1500/unit si 5 ETH la $1000/unit. Daca ETH ajunge la $20.000 in urmatorul bull market, vei sfarsi avand $66.000 sau $100.000. E ceva. Daca Ethereum devine o noua tara dupa cum spunea Avichal de la Electric Capital intr-un podcast recent, un ETH la $100.000 nu pare atat de ridicol. Deja diferenta initial e $330.000 vs $500.000. Pentru cei mai multi, sa faca DCA in bear market e ideea cea mai buna, dar DCA-ul smart e posibil. De exemplu poti sa iei in fiecare saptamana cand ETH e sub 50 Daily RSI. Sau in fiecare saptamana pana cand ajungi la $2500 urmand sa pastrezi restul pentru scenariul in care a soft-landing nu va fi inginerit. Ti se pare ca sunt sanse mai mult de 50% ca o recesiune sa se intample iar asta sa conduca la new lows in urmatoarele luni? De ce sa faci FOMO cu totii banii acum cand piata e overextended pentru ca apoi la lower prices sa stai sa te uiti neputincios? Unde vreau sa ajung e ca nu exista o reteta universala care poate fi aplicata si nimeni nu o va putea oferi, dar raspunzand onest la cateva intrebari importante si apoi fiind rabdator si disciplinat ( fix ceea ce ar trebui sa invatam de la Buffett si Munger) lasam piata libera sa ne faca wealthy. Ca asta e frumusetea capitalismului, odata ce te mobilezi in cap si te pozitionezi corect, sistemul incepe sa lucreze pentru tine.Till next time, Vlad

Noi modele economice emergenteDaca ai stat pe Twitter catusi de putin in ultima perioada, este imposibil sa nu fi auzit de Canto, poate cea mai discutata retea din ultima perioada. De la articole de la VCs precum Variant la twitter threads si conturile mari care o mentioneaza, Canto e the new player in town. Iar motivul predominant pentru care a primit atata atentie (sau cel putin cel pe care toti il mentioneaza) este legat de o proprietate a smart contract-urilor.

In momentul de fata, Canto este al 15-lea chain ca TVL conform Defillama, intrecand Cardano, MultiversX, Near, Aurora sau Aptos cu doar 5 protocoale. Si daca isi mentine macar jumatate din cresterea ultimei perioade va intrece Algorand si Osmosis. N-ar fi prima oara cand vedem cresteri nesustenabile de TVL in urma unei lansari sau entuziasm din partea participantilor la piata din cauza unui narativ bine impins de la spate insa mai interesante sunt motivele prezentate.Practic, orice entitate care creeaza un smart contract are posibilitatea de a primi o parte din fee-urile pe care utilizatorii le platesc ca sa interactioneze cu el. Fee-urile se strang intr-o adresa sau catre un NFT, ceea ce permite developerului (sau echipei) sa stranga fonduri pe masura popularitatii contractului, lucru care ar trebui in teorie sa motiveze programatorii sa creeze contracte mai bune si mai optimizate ca sa fie cat mai folosite posibil. Spre deosebire, pe Ethereum, fee-urile respective sunt arse si contribuie la caracteristica deflationista a ETH.Modelul acesta economic nu este o inovatie disruptiva fiindca si Near Protocol functioneaza in baza unui sistem asemanator in care 30% din fee-urile tranzactiei se duc catre developeri. Si, mai mult decat atat, daca un contract se foloseste de altul, acestea vor imparti veniturile in functie de gradul de utilizare. Toate mecanicile acestea creeaza posibilitati complexe de a crea alte modele economice precum mecanisme automate de burn / buy-back. Ce mi-a atras atentia la Canto este posibilitatea stocarii veniturilor intr-un NFT fiindca asta inseamna ca NFT-ul in sine poate fi utilizat ulterior in ecosistem. Si, cand legam asta de faptul ca un NFT poate strange venituri din multiple surse (contracte), aceste NFT-uri pot deveni foarte valoroase. Un developer, de pilda, si-ar putea folosi NFT-ul in DeFi pe reteaua Canto pentru a lua imprumuturi, pentru a face swap sau chiar sa fractionalizeze NFT-ul ca sa imparta ulterior potentialilor cumparatori parte din sumele castigate. Toate acestea fara sa fie necesar sa creeze un DAO despre care stim ca ar crea probleme legislative in unele tari majore. Sigur, lipsa unui DAO in acest caz ar centraliza intreaga situatie insa consider ca e necesar sa observam inovatie de ambele parti ale baricadei ca sa ajungem in final la cea mai buna solutie pentru fiecare.In felul asta, Canto ofera o optiune eleganta de impartire a veniturilor care s-ar putea dovedi sustenabila pentru echipele protocoalelor fara sa fie necesara introducerea unei taxe ale platformei (ca in cazul Opensea) si eliminarea partilor terte care cu siguranta ar dori o parte din fondurile care ruleaza prin contracte. Intr-un fel, intreaga narativa pare o intoarcere la ideea de real protocol revenue despre care am scris intr-unul din newsletterele anterioare. Mai precis, obtinerea veniturilor sustenabile din activitatea on-chain si nu prin tokeni hiperinflationisti. Cu toate ca in cazul Canto nu exista o plata exacta in stables, cred ca cele doua se aseamana.Argumentele impotriva tipului de functionare a retelei sunt bazate pe faptul ca “evitarea unei taxe directe” este o minciuna si ca, de fapt, este aplicata o taxa indirecta din smart contract pentru fiecare protocol. Chiar daca nu exista un fee general al platformei, acesta ar putea fi adaugat in contract sub forma platii a mai mult gas, ceea ce inevitabil ar duce la costuri crescute pentru user si venituri mai mari pentru developeri, “impachetat frumos” ca sa nu para acelasi lucru. Asta poate reprezenta o oportunitate de arbitraj care ar indemna protocoalele sa se afle in competitie unele cu celelalte pentru optimizarea cat mai buna a contractelor, ceea ce ar putea deveni o cursa catre fundul sacului si atingerea economiilor de scara ca sa poata oferi cel mai ieftin produs… ceea ce in final e in beneficiul userului. In acelasi timp, transforma tot mediul de development intr-unul de tip PvP (player versus player) si reduce incentive-ul de colaborare, astfel ca ne intoarcem la filozofii web2.Printre cele mai echilibrate approach-uri mi s-a parut cel al lui Spencer Noon de la Variant care a scris un thread pe tema Canto si predictiilor pe termen scurt, mediu si lung despre retea:

Tweet: https://twitter.com/spencernoon/status/1619036107290861568Concluzia Variant este ca un mediu competitiv va da nastere inovatiei si va beneficia consumatorul si, in cel mai rau caz, Canto este un studiu de caz interesant pentru spatiul crypto si ce modele economice vor functiona pe termen lung.Matei

📈Ce-am invatat despre trading in ultima saptamanaIn urma discursului lui Powell de ieri de la Washigton, pietele au reactionat pozitiv au absorbit spusele lui Powell ca un discurs mai degraba dovish. A fost a doua oara cand a mentionat termenul de dezinflatie si a recunoscut faptul ca pana si FED-ul a fost surprins de ultimele raportari ale pietei muncii, cu o cifra NFP (non-farm payrolls) mult peste asteptari. Drept efect, dolarul are parte de un prim pullback necesar, momentul perfect pentru a vedea daca ultimele cresteri vor fi de durata sau doar un fakeout.

Fiindca n-am mai facut un update pietei de equities de ceva timp, S&P500 se mentine deasupra trendului descendent de 3 saptamani cu volume medii. Si, cu toate ca stim ca piata crypto are un beta mai mare decat cea de equities, tot este impresionanta increderea investitorilor in viitor. Cu toate ca nu ma arunc sa spun ca sunt inca bullish convins, cred ca daca ne-am intoarce la valorile de 4070 si sa il tinem suport avem sanse mari de continuare.

Din lista de alts ma uit inca o data la NEAR care inca nu este overextended in zona de RSI (spre deosebire de MATIC care iar se apropie de a fi oversold) si pare ca vrea sa intreaca high-urile de la sfarsitul lui ianuarie. A atins deja de multiple ori rezistenta si ma astept sa fie un bet bun in cazul unui viitor run up.

 Newsletter-ul de azi a fost... 🚀🚀🚀🚀🚀 BLANA!  🚀🚀🚀 PUTETI MAI MULT 🚀 DE CACAO, IMI VREAU TIMPUL INAPOI Alatura-te altor 10000+ de pasionati si tine-ne aproape: 🎧 Discord 🐦Stakeborg Twitter 📺 Stakeborg Youtube ❤️ Instagram 📱 TikTok 🖥️ The Stakeborg DAO Talks 🎓 Stakeborg Academy 

Stiai ca avem newsletter free si in engleza? The Crypto Insider ReportDisclaimer: Tot ceea ce scriem in newsletter este o radiografie a industriei asa cum o vedem noi, prin prisma informatiilor care sunt publice. Nu suntem in masura sa dam sfaturi investitionale nimanui, prin urmare ceea ce faci cu propriul capital este o decizie personala.